开心汽车宣布并购威马：一年净亏6亿的二手车商拿什么拯救“危马”

开心汽车

躺进“ICU”的威马汽车又有了转机。

9月11日，开心汽车（Nasdaq: KXIN）正式宣布已经和WM Motor Holdings Limited（简称“威马汽车”）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

就在3天之前，威马借壳Apollo出行（00860.HK）上市一事刚刚告吹。9月8日，Apollo出行在港交所公告称，相关各方已同意终止收购威马协议，因此收购事项及配售事项将不会进行。

作为中国第一批造车新势力之一的威马汽车早已威风不在。2015年成立以来，威马售出的汽车仅有10万辆左右，在新势力中早已严重掉队。

2022年以来，威马汽车负面接踵而至，包括新车研发项目停滞，拖欠供应商账款进而导致核心零部件断供，工厂停产，经销商闭店等。据天眼查，威马汽车目前存在多个被执行人信息，被执行总金额超5.9亿元，此外还存在限制消费令和多个股权冻结信息。

开心汽车收购被人称作“危马”的威马汽车有何意图？

开心汽车系纳斯达克上市公司，是一家豪华二手车和进口新车的销售平台。牵手威马汽车，再度证明了这个二手车平台跨界造车的野心。近年来，开心汽车正在试图从一个汽车经销商网络转变为电动汽车市场的玩家之一。

公开资料显示，开心汽车控股成立于2015年，是人人网旗下的子公司，之前名为人人汽车。最初，开心汽车的主营业务是汽车金融业务，2018年，开心汽车正式开启二手车业务，目前是中国豪华二手车市场的主要经销商之一。2019年5月，开心汽车在纳斯达克上市。

收购威马，开心汽车看上的是其造车能力。

在公告中，开心汽车强调，目前威马拥有两座工业4.0标准的智能制造基地，温州生产基地、黄冈生产基地。威马汽车是造车新势力中第一家、也是长期以来少有的兼具智造基地和两张新能源汽车生产资质的代表性企业，并且是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的车企。

此外，开心汽车还提到，威马汽车是一家在设计，研发（硬件和软件），供应链管理，整车和电池包制造，线上数字营销，线下销售和服务，汽车金融等全能力的新能源智能整车企业。在整车集成，三电系统，智能座舱，自动驾驶等领域有自己的核心技术。

其实在拟收购威马汽车之前，开心汽车就已经在造车领域动作频频。

据官网，开心汽车自2021年8月份成立新能源汽车事业部以来，一直积极寻找优秀的新能源生产制造公司为并购目标。

2022年9月26日，开心汽车正式宣布已经和微型电动车企业无锡茂林斯达科技有限责任公司（Morning Star，下称“茂林斯达”）签署了约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

开心汽车官网显示，茂林斯达主要生产微型电动车，目前开心汽车已经收到至少5万台各类电动车的采购需求，收购茂林斯达以后也将以汽车出口作为业务重点之一，大力推进海外业务布局。

2023年8月23日，开心汽车在官网宣布并购MORNING STAR AUTO INC.（简称茂林斯达）交割完毕，茂林斯达正式成为开心汽车全资控股子公司，代表着开心汽车正式进军新能源汽车制造领域。

财报显示，2022年开心汽车营收8284万美元，净亏损8470.6万美元（约合6.2亿元人民币）。截至发稿，开心汽车涨近8%。

拟收购威马汽车的二手车商开心汽车，或于两周后面临退市

红星资本局9月12日消息，刚刚借道APOLLO出行港股上市失败的威马汽车，或将被二手车商开心汽车全资收购。

9月11日晚间，美股上市公司开心汽车（KXIN.US）宣布，已与WM Motor Holdings Limited（威马汽车）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

开心汽车董事长兼CEO林明军表示，威马汽车时尚科技的品牌及产品定位和开心汽车的发展规划非常吻合。通过这次并购合作，威马汽车也将拥有更大的资本舞台，更好地推动智慧出行产业的发展及落地。

需要注意的是，非约束性并购意向书意味着存在放弃收购的可能。开心汽车长期处在退市边缘，目前已岌岌可危。

3月29日，开心汽车表示，已收到纳斯达克的通知函，称该股的收盘价不符合纳斯达克的最低股价要求（1美元），若到2023年9月25日仍不符合最低股价要求，将面临退市。

11日，开心汽车收涨0.66%，报0.26美元，仍然低于纳斯达克的最低股价要求。业内人士向红星资本局指出，从首日表现看，市场资金不太认可收购威马汽车，开心汽车或难以在期限内达到最低股价要求。

烧光400亿元

威马汽车港股上市基本落空

作为曾经的头部造车新势力，威马汽车累计融资12轮，共计410亿元左右。其背后的投资人不乏腾讯投资、百度、红杉中国等明星企业。2021年威马汽车达到销量顶峰，累计交付汽车4.4万辆，随后走入下坡路。

招股书显示，2019年至2021年，威马汽车累计亏损174亿元。到2021年底，威马汽车的负债总额达406亿元。截至2022年3月31日，威马汽车的账面剩余现金及现金等价物仅剩36.78亿元。

从2022年下半年开始，威马汽车不断暴雷，大面积降薪、工厂停产、门店与售后停摆、总部关闭、被列为失信被执行人、被限制高消费……

今年1月，Apollo出行宣布，拟以20.23亿美元收购威马控股有限公司。按照计划，威马汽车将获得三笔共计20亿元临时融资以补充现金流及运营资金。

借壳上市成为威马汽车的救命稻草，但这条路也已被堵上。

9月8日，Apollo出行（00860.HK）公告称，相关各方已同意终止收购威马协议，因此收购事项及配售事项将不会进行。公告提及终止收购的原因包括，全球市况动荡、金融市场氛围持续不确定等。

两天后，威马汽车在官博宣布，自愿终止与Apollo出行在港交所的反向收购（RTO）进程。业内普遍认为，威马汽车港股上市已基本落空。

开心汽车处于退市边缘

收购威马或难力挽狂澜

开心汽车此时宣布拟收购威马汽车，或难以拯救其退市的命运。

开心汽车成立于2015年，脱胎于人人网，主要从事高端二手车业务。2019年5月，开心汽车正式登陆美国纳斯达克，上市当日即破发，此后股价长期处于低迷状态，多次跌破0.5美元，还因未能按时提交季报和年报，收到过警示函。

在退市边缘疯狂试探的开心汽车，股价曾多次短期飙升。特别是在2020年10月新能源汽车板块走强，开心汽车的股价在四个交易日内就从0.54美元涨至最高13.39美元，翻了24倍。

不过脱离了基本面的炒作终被打回原形。开心汽车一直处于亏损状态，2017年至2020年累计亏损达1.9亿美元。

开心汽车多次谋求转型，2020年12月收购平行进口车电商平台“海淘车”，进军高端汽车新零售；2021年8月成立新能源汽车事业部正式进军新能源汽车领域；2022年8月宣布完成对茂林斯达的收购和股权交割，布局微型纯电动汽车。

然而转型并未取得多少成效。2021年和2022年，开心汽车分别亏损1.965亿美元和8470.6万美元。

从2021年年底至2022年8月，开心汽车的股价一直在1至2美元区间，随后跌破1美元线。

3月29日，开心汽车表示，已收到纳斯达克的通知函，称该股的收盘价不符合纳斯达克的最低股价要求。纳斯达克为该公司提供了180个日历日的时间来恢复合规性，即截至2023年9月25日。若届时该股仍不符合最低股价要求，该股将面临退市。

要恢复合规性，公司普通股的收盘价需要至少连续10个工作日达1美元。然而3月29日至今，开心汽车的股价最高仅达到0.55美元，未能恢复合规性。

有股票经理人向红星资本局表示，“开心汽车宣布收购威马汽车，从首日表现看，市场的资金不是很认可。在我看来，如果后续没有炒作，开心汽车要在两周内涨至1美元以上很难。”

红星新闻记者 吴丹若

编辑 杨程

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